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人民幣匯率對上證股指的影響研究.docx

資料分類:經濟論文 上傳會員:樊老師 更新時間:2019-07-23
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摘要:本文主要關注的重點是人民幣匯率對上證股指的影響,關注人民幣匯率是否能先行預測上證股指的變化,即人民幣匯率的波動會否同時對上證股指的走向有著相應的邏輯聯系。首先從理論方面研究匯率對股指的變動影響。然后,在實證方面,本文選用2010年1月4日到2017年2月28日人民幣匯率和上證股指樣本數據,利用協整檢驗、Granger因果檢驗等查驗工具及建立VAR模型對人民幣匯率對上證股指實證研究。實證成果表明,人民幣匯率對上證股指有著長期協整關系,人民幣匯率對上證股指有著單向的Granger關系,最后本文結合匯率變化傳導機制和上證指數的變動邏輯,可以為投資者提供參考決策的同時,也可以為政府匯改提供相關策略以及合理化建議。

 

關鍵詞:人民幣匯率;上證股指;關聯性研究

 

目錄

摘要

Abstract

1 緒論-1

1.1-研究背景-1

1.2-研究的目的意義-1

1.3文獻綜述-2

1.3.1 國外研究現狀-2

1.3.2 國內研究現狀-3

2 人民幣匯率影響上證股指的理論基礎-3

2.1人民幣匯率變化趨勢-3

2.2人民幣匯率對上證股指影響的傳導機制-4

3 模型建立-5

3.1 VAR模型-5

3.2 理論模型概述-6

3.2.1 平穩性分析-6

3.2.2 單位根檢驗-6

3.2.3 協整-6

3.2.4 Granger因果檢驗-7

3.2.5 VAR模型-7

4 人民幣匯率對上證股指影響的實證分析-8

    4.1 樣本數據選取與模型說明-8

4.1.1 樣本數據選取-8

4.1.2模型說明-8

    4.2 平穩性檢驗-8

    4.3 JOHANSEN斜整檢驗-9

    4.4 VAR模型估計-9

4.4.1 滯后期階數確立與模型估計-10

4.4.2 模型穩定性檢驗-11

4.4.3 Granger因果檢驗-11

4.4.4 脈沖響應分析-12

4.4.5 方差分解-13

4.4.6 實證小結-14

5  結論與建議-14

5.1 研究結論-14

5.2 政策建議-14

參考文獻-16

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最新評論
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