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上證50ETF期權個人投資者投機行為研究--以末日期權為例.doc

資料分類:經濟論文 上傳會員:樊老師 更新時間:2019-07-23
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摘要:本文圍繞上證50ETF期權,結合在特殊時點進行交易的末日期權分析個人投資者的投機行為。因為個人投資者資金量有限,又追求高杠桿性博弈收益,而末日期權滿足了投資者低成本高收益的需求,所以選擇它作為研究對象。結合市場現狀,對可能影響投資者選擇末日期權策略的因素進行分析。討論現貨價格的變動和權利金價格變動是否影響平值期權到期時持倉量的變動。通過持倉量來反應投資者是否選擇到期行權方式賺取收益。最后運用交易策略測算末日期權的收益,對市場的投機情況進行總結。結果顯示只有比較有限的投資者選擇末日期權進行博弈,沒有因為現貨價格和權利金價格的變動而盲目入市,整體期權市場發展成熟。

 

關鍵詞:期權投機;末日期權;高杠桿收益;投機行為

 

目錄

摘要

Abstract

第1章  引言-1

1.1  研究背景和意義-1

1.1.1研究背景-1

1.1.2研究意義-3

1.2  國內外文獻綜述-4

1.3  研究內容與方法-5

1.4  創新點-5

第2章  末日期權的基本原理-6

2.1  期權市場投資者分類-6

2.2  基本原理-6

2.2.1  特點-6

2.2.2  末日期權博弈-6

2.2.3  末日期權策略優缺點-7

2.3  小結-7

第3章  研究假設及現狀描述-8

3.1  末日期權研究假設-8

3.2  現狀描述-8

第4章  數據來源及實證分析-11

4.1  變量選取-11

4.2  數據選取與檢驗-11

4.2.1數據選取-11

4.2.2單位根檢驗及時序圖-11

4.2.3協整檢驗-12

4.2.4Granger因果關系檢驗-13

4.3  末日期權收益案例-14

4.3.1交易量變動-14

4.3.2跨式組合-14

4.3.3蝶式組合-15

4.3.4小結-16

5  結論和建議-17

5.1結論-17

5.2建議-17

參考文獻-18

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